点评高光属于凑热闹，还是捡惨的有的聊。

房地产居然纳入了中办国办印发的《提振消费专项行动方案》，文件规格颇高。

早先的逻辑：房地产繁荣有抑制消费的作用，因为老百姓买不起房，就得节衣缩食攒钱。

而今的逻辑：房地产是居民财富的重要组成部分，财富增加提振消费信心。

同样一个事物，先后看待完全相反。不知确实是理解认知发生变化，还是因为房价高低之下的实用主义。可能都有吧。

在方案中归于大宗消费范畴，具体措施并无新义，说过很多回的城中村、收储存量房、公积金。

但这些说过很多回的措施，其实威力不可小觑，尤其城中村和收购存量房。城中村已经开始有力度的推进了，存量房收购还没真正拉开序幕。所以这份文件于房地产最大的意义，在于拨乱反正、再度提级，那么各地看到这份文件后，提振房地产市场的行动，应该会少些犹豫，多些果断。

那么为什么房地产股票没啥反应呢？因为好多事说了很多次，预期给磨平了，说已经没用了，不见兔子不撒鹰。

但仔细想想，真要干的事儿，有哪几个事儿是没干成的。关键在于想不想真干。将房地产与消费紧密联系起来，房地产就是消费，提振房地产还有助于消费。你说想不想真干？

最近行业中有些微光，引起的关注很少：

●房企对市场前景看法发生变化。碧桂园展望2026恢复正常经营。另外还有一些央国房企，在年报、业绩交流中表达了对2025年房地产行业积极的看法。而去年，地产圈内几乎完全没人看好市场前景，市场企稳最起码还得二三年

●民营房企开始回购股票。龙湖采纳股权激励计划，回购不超过5%的股票。民营房企回购股票，在去年时肯定当笑话，现金流都是用来活命的，还回购股票

●房企境外美元债融资市场解冻。先是绿城，2月底完成美元债发行。最近新城也在推进美元债。绿城国企也就罢了，新城民企发美元债，这可是之前哀鸿遍野的市场啊

再往宏观了说说，中国资产价值重估，股票率先体现，那么就到此打住了吗？中国的其他资产呢，房地产呢。当然股票尤其是科技股，即使在宏观修复尚不明显时，依然可以走出结构性行情。而房地产的复苏，需要依赖更为明确的宏观修复。

但从全球资本配置的角度看，中国仍然显著被低配，而中国房地产在其投资组合中的配置比例估计可以忽略不计。也不怪全球资本，最近中国平安业绩发布，提到去年末不动产敞口占险资投资比例从前年末的4.1%进一步压降到3.5%，自己都不看好自己。欧美寿险公司该项指标好像是22%左右。